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“如何一邊投資股市,一邊安心入睡?”“在能力圈內,踏實做事” | 《專注投資》

2020-07-30  書語人間

書海泛舟,人間清歡

這是書語人間為你解讀的第523本書

《專注投資:邁向安心投資之路》

大家好呀~

今天,靈遙將為你帶來一本新書,名字叫做《專注投資:邁向安心投資之路》。

關于「投資」這件事,靈遙相信很多人都有過道聽途說,跟風購買的經歷。

然而,別人的判斷,無論邏輯條理有多么清晰,那都是別人的,你即便是出于信任,全盤接受,難以像持有自己選擇的信心滿滿,去應對市場里大大小小的風浪。

于是,大多數人最終都成為了被市場、被情緒操縱的「小韭菜」,滿心歡喜地殺入股市,遍體鱗傷地離開股市。

那么,關于投資,作為小散戶的我們,真的只有被大佬割韭菜這一條路嗎?

其實不然,很多事情的技巧,并沒有我們想的那么多。

就拿「炒股」來說,除了專業知識,更重要的一個心態,一個能夠不厭其煩地、專注地去把復雜的事情做到「唯手熟爾」的心態。

換言之,便是「吃透股票」,即深入了解一只股票的內在價值和投資邏輯。

因為,你如果做不到深入理解一只股票,帶來的直接后果有兩個:

其一,下跌周期不敢買入股票,錯失戰略性建倉的機會;其二,上漲周期不敢安心持股,稍微漲一點兒便「落袋為安」了,經常錯失大段利潤。

因此,這篇文章里,靈遙將結合書里的內容,從建立正確的投資理念、理解周期和競爭、建立規則,控制情緒這三部分入手,與你一起探討如何找準摸清股市的命脈,找準股市的節奏,做股市的寵兒。

希望能夠對你有幫助~

01.
理念篇:投資,從建立能力圈開始

「能力圈」是股市里一個很火的概念,說通俗一點便是知道自己知道什么和不知道什么,永遠都只在自己熟悉的領域里投資。

一方面,一個人的能力和知識結構是有限的,即便是橋水基金的創始人瑞·達利歐在他的著作《原則》一書里反復強調說,干了近40多年的投資,他知道的遠遠比他該知道的更少。

所以,貪多圖快,什么領域都想要去摻一腳,往往只會導致哪個領域都做不好,投資哪個板塊,錢虧在哪個板塊上。

另一方面,一個人的精力是有限的。

研究一個行業需要耗費的精力非常的,且不說在積累專業知識和建立分析框架方面便會耗費你大量的精力,單從對行業進行動態追蹤,就足以讓人應接不暇。

像是行業的特點、相關領域的專業知識、產業鏈上下游、競爭對手的情況、公司的盈利模式、業務情況與核心競爭力,等等,這些都是需要精力和時間去了解的。

因此,聰明的投資者都知道遠離誘惑,守住自己的錢包,不去做那個「見錢眼開」的機會主義者。

畢竟,投資就好比射擊一樣,你但凡盲目地開火,不是等到獵物真正進入你的射程范圍后再集中火力殲滅,大概率便是什么都得不到。

就拿那句所謂的「風口上連豬都飛得起來」,便是很典型的幸存者偏差。

因為,你雖然看到的「一頭豬飛起來了」這個奇跡,但沒有看到在這頭飛起來的豬的背后,是更多的看到了這個機會,但死在了屠宰場里的豬。

02.
選股:「望遠鏡」和「顯微鏡」下的二維世界

建立起了正確的投資理念后,我們還需要正確的投資方法,即作者在書里說的「望遠鏡」和「顯微鏡」。

這里解釋一下「望遠鏡」和「顯微鏡」這兩個概念:

前者用來看戰略,觀行業,看產業大方向,避免一葉障目,不見泰山;后者用來看函數,篩企業,用核心競爭力,擁抱皇冠上的明珠企業。

現在,我們分別來看,如何用好這里兩個工具。

1.  望遠鏡:確定性、成長性、簡單性

投資以前,行業的確定性是首先要搞清楚的問題。

這是從產業的角度來說的,是在「大趨勢」和「大方向」上的確定性,比如,軍工產業最大的確定性便在于政府對軍事和軍工態度的轉變,醫藥大消費的確定性則在于「人口老齡化」和「消費升級」。

接著,行業要有明顯的、向上發展的趨勢。

比如,低碳雖然因為氣候變暖和技術的發展,總是被反復提及,但始終因為民眾認可度不夠,以及大國博弈等政治因素受到阻礙,沒能像消費、金融、醫療一樣,成為大熱門。

最后,是行業的簡單性。

這里的「簡單」不是說不動用腦子、不做功課、不用做調研便可以解決投資問題,而是說要在能力圈內足夠理解該行業。

畢竟,再好的企業,如果你不懂,把錢投下去后,能夠睡得著覺嗎?能夠安心嗎?如果企業商業模式你壓根就看不懂,又能夠判斷它未來的趨勢,能夠安心把錢交給它嗎?

2.  顯微鏡:邏輯確定、業務稀缺、公司進取

用「望遠鏡」看完了行業后,我們再來用「顯微鏡」看一下企業。

從微觀角度來評估一家公司,第一點便是確定性,即公司未來3-5年的成長路徑和發展邏輯。

其背后的檢驗標準便是:這個企業能不能清晰地描繪出其未來3-5年的發展路徑?靠什么業務布局來支撐起未來3年的發展,維持未來3年的競爭優勢?產業大環境在未來3年內,有沒有背景做支持?未來三年的營運收入、利潤趨勢、資產質量、競爭對手變化能不能把握?等等。

這些基本問題你如果沒有考慮清楚,那么就談不上對該企業「確定性」的理解,這家企業你十之八九是沒有勇氣長期持有的~

了解了「確定性」后,我們再來一起看看公司的「業務稀缺性」,即,公司的業務有沒有稀缺性、壟斷性和獨特的優勢。

這個「業務稀缺性」說白了是公司的護城河。它如果連護城河都沒有,還處在惡性競爭的海洋里,為了生存問題而奔波,其未來是比較堪憂的,稍微一個大浪打過來便涼涼了。

因此,一家好的公司不僅護城河要有,還最好夠寬、夠深。

最后一點是公司的進取心,即,掌舵人是不是始終專注于自己的事業。

做事先看人,人不可信,業務再好也不值得關注。尤其是民營企業,公司管理層的決心、素質和能力都十分重要,也只有那些德才兼備、安心做事的老板,才值得投資者們的追隨。

因此,投資股市這件事,雖然表面上看到的是股價的波動,但背后的底層邏輯是投資者們對一家企業,一個行業,乃至一個國家經濟的信心。

唯有先找到信心背后的證據,才不是盲目樂觀,才有可能買對馬,壓對寶,得到你想要的結果。

03.
交易:「情緒控制、資金管理、交易系統」的三足鼎立

在股市中,論思路和理念也罷,談研究和分析也好,都是以賺錢為最終目的的。換言之,你基本面研究的功力與渠道,即便再厲害,如果賺不到,那也是無用功。

所以,為了避免落入「紙上談兵」的陷阱 ,你除了腳踏實地做研究,更重要的是制定一套行之有效的戰法和操作準則,讓它來指導你的交易。具體如下:

  1. 情緒控制:生活不會陪你演戲

在投資領域,走什么道路,舉什么旗幟,都是你心態的集中反映。

做價值投資的和做趨勢投資的人心態是完全不同的,做長線和做短線的人心態也是完全不同的。前者厭煩天天交易,天天看股帶來的心理壓力,一買入便會堅持持有好幾年,后者喜歡賺快錢,喜歡豪賭,一天不交易就會渾身難受。

雖說從操作來看,它們都不過是你的選擇。

畢竟,天底下股民那么多,每一個人的初心都不同,你真的很難去要求他們每一個人都是堅定不移的價值投資者,一做便是好幾年。

但是,無論你選擇做長線還是短線,都要保持「淡定」的心態,特別是在順境,在快要靠近成功的那一刻。

因為,你在發現前期的辛苦努力,終于取得了一定的成效時,便會很容易放松對你自己的約束,認為這種趨勢是可持續的。然后,你便會很容易因為急躁失去了你原本該有的理性,誤判了局勢,滿盤皆輸~

所以,你越是發現事情在朝著你期待的方向前進,越是要做好風險管理,告訴自己「淡定、淡定、再淡定」~

  1. 交易系統:如何應對「震蕩行情」?

粗略來看,股市行情可以分為兩大類,分別是「震蕩行情」與「趨勢行情」。

前者的特點是特別折磨人,讓人一次次對行情充滿期望,又一次次對行情充滿失望。更可恨的是,你被折磨夠了,不相信的那一次,往往是對的。

后者的特點,則是需要政策面、基本面、資金面和大眾信心等各方面的共振才能夠催生,但是,你往往又很難知道,哪一次才能夠形成大趨勢,以及這個趨勢的力度有多大。

于是,市場上常常會出現,該堅持時不敢堅持,結果錯失大段大段的肥美利潤,在不該堅持時,沒有及時跑路,導致被套牢的慘狀~

那么,調整時,我們又該如何操作呢?書里,作者的建議是采取「潛伏策略,狙擊個股」。

潛伏的目標股必須是基本面分析具有一定上漲空間的、價值被低估的,未來有預期的股票,狙擊點必須是支撐阻力確定的臨界點附近,成交量上要求成交低迷。

簡單來說,便是采取「人棄我取」戰術,逆向操作,遠離那些人人看好的強勢個股。

因為,這類股票如果不逆勢上漲,沒有辦法吸引個體戶上當,主力是沒有辦法出貨的。而吸引散戶的做法,莫過于先給大家一種這只股是強勢股的印象,然后以突破性的長紅或者漲停引誘大家追漲~

3.   資金管理:先活下來,才有機會贏

幾乎每隔幾年,都會出現「全民炒股」熱潮。

無論是70、80、90,還是60、50后,都跑到券商那里開設賬戶,連互聯網上討論的熱門話題也開始從某某明星,變成了「A股大牛市真的來了嗎?」「我該現在入嗎?」「炒股好還是買基金好呢?」等話題。

然而,好景不長。

過了一陣子后,又是這波人發現,自己雖然在大牛市里賺得比工資都多,但牛市過后,砸進了全部身家的自己,一無所有,連下頓飯去哪里吃都成了問題。

之所以會這樣,最重要的原因是很多投資者壓根就沒有資金管理和風險控制的概念?。?!就像是開著一輛沒有剎車的汽車去兜風,順風順水時固然爽快,可是一旦遇到了緊急狀況,就傻了眼。

所以,無論資金量的大小,你一旦來到了股市,都只能是在保證資金安全的前提下,追求最大化的收益。換言之,除了賺錢,你還要判斷的這個東西值不值得投、拿多少錢合適、虧到多少要撤,等。

畢竟,在虧不起、輸不起的錢面前,你的心態肯定會十分糟糕。一旦沒有了好心態,一切都將無從談起。

那么,如何做到這點,不至于因為失去理性,壓上全部身家,乃至借債炒股呢?書中,作者的建議是:判斷你自己是否會因為一只股票擔憂到茶不思,飯不想。

如果你的答案是「是」,表示你已經承擔了太大的風險。此時,你應該賣掉一部分股票,直到你能夠睡得好為止。

以上,便是全書的內容。

希望對你有幫助~

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